Toimitilamarkkinassa tapahtuu

Suomen kiinteistömarkkinat jatkoivat toipumistaan vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä, Newsec Asset Management Finland Oy:n mukaan. Kasvu jakautui kuitenkin voimakkaan eriytyneesti eri segmenttien välillä, ja makrotaloudellinen epävarmuus varjostaa yleisnäkymiä.

Keskeiset havainnot

1. Poikkeuksellinen kauppavolyymi
   • Q1:n transaktiovolyymi nousi historialliselle tasolle pääosin Varman ja Kojamon (Lumo Kodit) välisen noin 900 miljoonan euron asuntokaupan ansiosta.
   • Asuntosektori teki kaikkien aikojen ennätyksensä ja logistiikkasektori historiansa toiseksi korkeimman volyymin.
2. Kansainvälinen pääoma pitää likviditeettiä yllä
   • Ulkomaisten sijoittajien osuus oli 34 % kaikista kaupoista ja logistiikkasektorilla lähes 90 %.
   • Erityisesti ruotsalaiset sijoittajat hyödyntävät kotimaisten eläkeyhtiöiden ja avoimien rahastojen myyntipainetta.
3. Markkinoiden eriytyminen eli polarisaatio
   • Vahvat segmentit: Asunnot, logistiikka, päivittäistavarakaupan kiinteistöt ja yhteiskuntakiinteistöt vetävät puoleensa valtaosan pääomista pitkien kassavirtojen ja rakenteellisen kysynnän vuoksi.
   • Toimistomarkkina: Laajempi toipuminen antaa odottaa itseään. Pääkaupunkiseudun toimistojen tyhjiöaste oli 15,3 %, mutta erot ovat suuria: Helsingin ydinkeskustan (CBD) A-luokan kohteissa tyhjiö oli vain 5,8 %.
4. Korkoympäristö ja makrotalous
   • Lähi-idän konflikti on kiihdyttänyt energiainflaatiota ja nostanut korko-odotuksia (mm. Nordea ennakoi EKP:n talletuskoron nousevan 3,0 prosenttiin vuoden 2026 loppuun mennessä).
   • kohonneet markkinakorot rajoittavat prime-tuottovaatimusten laskua.

Tulevaisuuden näkymät

Markkinan elpyminen jatkuu varovaisena ja valikoivana. Sijoittajien kiinnostus kohdistuu kohteisiin, joilla on vahva vuokralaiskysyntä ja vakaa tuotto. Vuoden 2026 jatkon kannalta kriittisimmät muuttujat ovat Lähi-idän tilanteen kesto sekä sen vaikutukset energian hintoihin ja korkokehitykseen.

Segmenttikohtainen tilanne

Segmentti	Kehitys ja näkymät
Asunnot	Tarjonta supistuu pääkaupunkiseudulla vuoteen 2028 asti ja ylitarjonta purkautuu, minkä odotetaan näkyvän vuokrien kasvuna ensi vuodesta alkaen.
Logistiikka & Teollisuus	Kysyntä ja transaktiovolyymi erittäin vahvaa nousevasta tyhjiöasteesta huolimatta. Alan rakenteelliset ajurit säilyvät vahvoina.
Liiketilat	Päivittäistavaravetoiset ja tilaa vaativan kaupan kiinteistöt toimivat suojattuna (defensiivisenä) sijoituskohteena haastavassa kuluttajamarkkinassa.
Toimistot	Pääkaupunkiseudun kokonaistyhjiö nousi 15,3 %:iin. Ydinkeskustan (CBD) parhaat A-luokan kohteet vetävät kuitenkin edelleen vuokralaisia (tyhjiö vain 5,8 %).